Qu’est-ce qu’un cours de clôture ajusté ?

Le cours de clôture ajusté est le cours de clôture après ajustement de tous les fractionnements et distributions de dividendes applicables. Les données sont ajustées à l’aide des multiplicateurs de fractionnement et de dividende appropriés, conformément à normes du Centre de recherche sur le cours des valeurs.

Multiplicateurs

Les multiplicateurs de division du nominal sont déterminés par le ratio de division du nominal.

Par exemple :

  • Dans le cas d’un fractionnement de 2 pour 1, les données de préfractionnement sont multipliées par 0,5.
  • Dans le cas d’un fractionnement de 4 pour 1, les données de préfractionnement sont multipliées par 0,25.
  • Dans le cas d’un fractionnement inverse de 1 pour 5, les données de préfractionnement sont multipliées par 5.

Les multiplicateurs de dividendes sont calculés sur base du dividende en tant que pourcentage du prix, principalement en vue d’éviter les cours historiques négatifs.

Par exemple :

  • Si un dividende en espèces de 0,08 $ est distribué le 19 février (date de détachement de dividende) et que le cours de clôture du 18 février est de 24,96 $, les données de prédividende sont multipliées par (1-0,08/24,96) = 0,9968.
  • Si un dividende en espèces de 2,40 $ est distribué le 12 mai (date de détachement de dividende) et que le cours de clôture du 11 mai est de 16,51 $, les données de prédividende sont multipliées par (1-2,40/16,51) = 0,8546.
  • Si un dividende en espèces de 1,25 $ est distribué le 25 janvier (date de détachement de dividende) et que le cours de clôture du 24 janvier est de 51,20 $, les données de prédividende sont multipliées par (1-1,25/51,20) = 0,9756.

Exemple de calcul

Voici comment les multiplicateurs de fractionnement et de dividende sont calculés et appliqués afin de déterminer les cours de clôture ajustés.

Le premier tableau indique les cours historiques, ainsi que et les dates de fractionnement et de dividende. Le second tableau indique les calculs.

Les multiplicateurs que nous utiliserons sont issus du fractionnement et du dividende :

  • Multiplicateur de division du nominal = 0,5
  • Multiplicateur de dividende = 1 - (0,08/24,96) = 0,9968

L’utilisation de ces multiplicateurs de fractionnement et de dividende permet de calculer les cours de clôture ajustés pour ces dates antérieures à la date de fractionnement et à la date de détachement de dividende.

  • Les cours de clôture du 16/02 et du 17/02 sont ajustés pour le fractionnement le 18/02 et pour la date de détachement de dividende du 21/02.
  • Les cours de clôture du 18/02 au 20/02 sont ajustés pour la date de détachement de dividende du 21/02.
  • Les cours de clôture du 18/02 au 20/02 ne nécessitent pas d’ajustement pour le fractionnement qui s’est produit avant la clôture du 18/02.
  • Les cours de clôture du 21/02 et du 22/02 ne sont pas ajustés, car ils surviennent après la date de fractionnement et la date de détachement de dividende.
DateClôture, Dividende ou division du nominal
16/02Clôture = 46,99
17/02Clôture = 48,3
18/02Fractionnement = 2:1
Clôture = 24,96
19/02Clôture = 24,91
20/02Clôture = 24,95
21/02Dividende = 0,08 (date de détachement de dividende)
Clôture = 24,53
22/02Clôture = 24,54
DateCalcul de la clôture ajustée
16/020,5 x 0,9968 x 46,99 = 23,42
17/020,5 x 0,9968 x 48,3 = 24,07
18/020,9968 x 24,96 = 24,88
19/020,9968 * 24,91 = 24,83
20/020,9968 * 24,95 = 24,87
21/0224,53
22/0224,54